Ce rachat d’un montant de 24,4 milliards de dollars, bénéficie en outre d’un prêt de deux milliards de dollars de Microsoft et de crédits octroyés par quatre banques.

Michael Dell, fondateur et directeur général du fabricant de PC éponyme, va retirer la société de la Bourse via un rachat de 24,4 milliards de dollars (18 milliards d’euros environ), qui représente le plus gros LBO (opération de rachat avec effet de levier) depuis la crise financière de 2008.

Michael Dell et le fonds d’investissement Silver Lake proposeront 13,65 dollars en numéraire par action pour le rachat du troisième fabricant mondial de PC. Microsoft participera également à l’opération.

Celle-ci est financée en numéraire et en titres par Michael Dell, en cash par Silver Lake et en numéraire aussi par MSD Capital, la firme d’investissement de Michael Dell. Elle bénéficie en outre d’un prêt de deux milliards de dollars de Microsoft et de crédits octroyés par quatre banques.

La transaction doit en principe être réalisée avant la fin du deuxième trimestre de l’exercice fiscal 2014 de Dell.

Les premières informations sur ce retrait de la cote avaient filtré à la mi-janvier (voir notre article relatant les informations révélées par Bloomberg TV), mais les discussions auraient démarré dès le second semestre 2012. Michael Dell avait fait savoir dès 2010 qu’il songeait à retirer son entreprise de la Bourse.

Le prix proposé offre une prime d’environ 24% par rapport aux 11 dollars qui représentent le cours moyen de Dell avant que les discussions ne soient publiques, mais reste bien en-deçà des 17,61 dollars auxquels le titre se traitait il y a un an.

“Reste savoir si les actionnaires vont approuver l’opération parce qu’elle n’offre pratiquement aucune prime par rapport aux cours actuels”, souligne l’analyste Sterne Agee, cité par Reuters.

Dell ne cesse de perdre des parts de marché sur le segment du PC, face à des concurrents comme Lenovo, et peine à relancer sa croissance même si Michael Dell est depuis quelques années revenu à la tête de la société qu’il a fondée en 1984.

Les analystes sont dans l’ensemble favorables à l’opération, tout en soulignant que le groupe restera confronté aux mêmes difficultés et notamment à la dure concurrence des tablettes.