Bien que le chiffre d’affaires du premier semestre 2023/2024 (clos le 30 septembre 2023) progresse relativement peu (+4%) en glissement annuel avec 222 millions de livres, il ne reflète pas complètement les bons résultats obtenus.
Par exemple, le résultat opérationnel sous-jacent s’est établi 28,6M£, à comparer aux 25,6M£ réalisés au cours de la même période 2022/2023, soit une augmentation à taux de change constant de 12%. Même topo pour le bénéfice déclaré avant impôts, qui a atteint 16M£ au lieu de 14,8M£, et la marge opérationnelle sous-jacente qui gagne 1,4 point, passant de 11,5% à 12,9%. Par ailleurs, les délais logistiques se sont normalisés, tandis que le carnet de commandes de 203M£ représente près de cinq mois de chiffre d’affaires et offre « une bonne visibilité prospective ». Le concert de bonnes nouvelles se poursuit avec les intégrations de Silvertel et de 2J (respectivement rachetés en août et en septembre) qui progressent « comme prévu », et le gearing (effet de levier) qui atteint x1,6, dans la fourchette cible établie entre x1,5 et x2. En somme, des conditions idéales pour le Britannique qui s’estime « bien positionné pour poursuivre sa croissance » en étant doté « d’un solide pipeline d’acquisitions et en bonne voie pour générer un bénéfice opérationnel annuel conforme aux attentes du conseil d’administration ».
Un sentiment partagé par Nick Jefferies, le directeur général du concepteur et fabricant d’électronique personnalisée pour l’industrie : « discoverIE a bien performé au premier semestre. Notre orientation opérationnelle et nos niveaux de vente soutenus font suite à deux années de croissance de plus de 20% par an […]. Les rendements générés par nos acquisitions dépassent, et de plus en plus au fil du temps, notre coût du capital et démontrent la création de valeur d’une croissance organique composée à long terme avec des intégrations efficaces. Plus des deux tiers de la croissance du bénéfice d’exploitation du groupe au cours des douze dernières années ont été générés par la croissance organique de nos activités depuis leur acquisition et leur intégration […]. De plus, notre modèle allégé en capital est très générateur de liquidités ; au cours des douze derniers mois, les flux de trésorerie opérationnels ont augmenté de 36% pour atteindre 50M£, soit un taux de conversion de 91% permettant un autofinancement supplémentaire des acquisitions ».
