C’était en juillet 2023 : le sous-traitant Incap rachetait son confrère, l’Américain Pennatronics, basé en Pennsylvanie. L’accord d’acquisition comprenait un complément potentiel basé sur l’Ebitda de Pennatronics pour l’exercice clos en mars 2024. Le montant maximum de l’earn-out (clause d’ajustement de prix) supplémentaire était de 2,8 millions euros, et il a désormais été payé intégralement aux vendeurs.

La valeur d’entreprise de Pennatronics s’élevait à 17,1M€ en 2023, tandis que son rachat a été financé par un prêt de 19,5M€. Par ailleurs, près de 1,6M€ ont été versés en actions Incap aux actionnaires de Pennatronics. La société finlandaise a débaptisé Pennatronics en Incap Electronics US, qui est aujourd’hui une filiale en propriété exclusive d’Incap Corporation. La société a été signalée comme faisant partie du groupe Incap en juillet 2023. L’acquisition de Pennatronics s’inscrit dans sa stratégie de croissance et établit sa position sur le marché américain en créant un point d’ancrage pour une expansion ultérieure au pays de l’Oncle Sam. L’usine locale de production de Pennatronics complète les installations du Finlandais en Estonie, en Inde, au Royaume-Uni et en Slovaquie.

Incap affirme que le rachat lui a permis d’élargir sa clientèle. Aux États-Unis, Incap est en mesure d’offrir des services à ses clients existants et nouveaux, tandis que les clients d’ex-Pennatronics « bénéficient d’opportunités d’approvisionnement en services en Europe et en Inde. À long terme, l’acquisition devrait apporter des opportunités de vente croisée et des synergies, par exemple dans l’approvisionnement en matériaux ».